日元从2022年12月至今一直跌，从1：0.065一直到1：0.047.
日本财务大臣铃木俊一23日表示， “对于过度的波动，将不排除任何选项妥善应对”。日本共同社解读，铃木俊一暗示不惜干预汇市以阻止日元进一步贬值。
此外，今年以来日本股市高歌猛进，很多人以为日本经济有力复苏，实际上狂买日本股票的大多是外国机构投资者，日本民众手头并没有变得宽裕。庆应大学教授白井早由里接受媒体采访时表示，日元过度贬值令消费者购买力下降，企业投资和生产也因此趋缓。
截至今年3月，日本核心消费价格指数（CPI）连续31个月同比上升，但这轮通胀并未伴随国内需求高涨。实际上，日本工资上涨跟不上物价上涨幅度，截至今年2月，实际工资收入连续23个月同比下降。用优衣库总裁柳井正的话说，这种情况下，普通民众不愿意买东西也很正常。日本内阁府数据显示，截至去年第四季度，占日本经济比重二分之一以上的个人消费连续3个季度呈负增长。日本经济萎缩大趋势很难改变
日元这轮贬值，并非全由美国激进加息引发，日本经济长期存在的一些结构性问题也是重要原因。
首先，日本能源、食品、原材料等重要资源严重依赖进口，对美元的需求持续增加。2011年福岛核电站事故后，日本国内核电站纷纷停运，核电原本在日本年发电量中占比四分之一左右，至2014年一度降至零，此后重启核电进展缓慢，导致能源进口需求进一步高涨。
其次，日本货物贸易、服务贸易持续逆差。最新数据显示，2021财年至2023财年，日本货物贸易连续3个财年呈现贸易逆差；2023年形势虽较上年缓和，但货物与服务贸易逆差额合计仍有9.8万亿日元。
多位专家指出，虽然入境游在日元贬值背景下形势良好，但随着人工智能技术的深入发展，日本向海外支付的服务费将大幅增加，服务贸易逆差问题将更加明显。
第三，海外投资收益虽然丰厚，回流的资金却趋于减少。由于日本国内需求低迷、人力短缺，日本企业在海外投资规模持续扩大，带来巨额收益后缺乏回国投资的动力，普遍选择将利润存在海外。
