股票分析师(Equity Analyst)
销售一方和购买一方都需要股票分析师, 他们的工作就是分析股票的价值 , 看看是不是值得投资. 购买一方 (buyside) 的股票分析师不对外公布他们的分析结果 , 而是把结果提供给本公司的投资组合经理. 有些公司还有股票分析师自己管理的资金 ( 叫 analyst fund, 或类似的名称 ), 直接根据股票分析师的研究投资.
就职业前景来看, 购买一方 (buy-side) 的股票分析师有些回一直担任股票分析师 , 也有一些将来会担任投资组合的经理.
有一些中国留学生在毕业后在各类资产管理公司从事股票分析师的工作, 他们中的大部份人所管理的资产和亚洲有联系.
相比之下, 倒是这些投资银行中国分部的股票分析部有不少海归的中国留学生.
Sell-side 的销售人
他们的主要工作就是管理和客户( 资产管理公司 ) 的关系 , 让客户购买本公司的交易服务. 销售人员也会根据本公司的研究结果 , 向客户提一些投资建议. 他们的工作特点和股票经纪人有些类似. 不同的是股票经纪人为个人客户服务 , 而这些销售人员为机构客户服务.
收购和兼并与股票发行
这是大多数投资银行最主要的收入来源, 也是非常引人瞩目的行业. 这是非常有特点的一类工作。一方面，工作强度很大。在几家最大的投资银行工作的 Analyst 和 associate 可能平均一星期工作一百小时以上，以整个行业的平均工作强度而言，恐怕只有管理咨询和主要的律师事务所的年轻律师才能与之相提并论。严格的说，投资银行的工作比后两者的平均工作时间还要稍微长一点点。另一方面，收入也很客观。工作中所获得的能力和将来的前景都很不错，所以这个行业仍然每年吸引了大量优秀的求职者。求职中数字分析的能力固然重要，语言表达和沟通能力也非常关键。和很多职业生涯一样，慢慢得，在投资银行工作了若干年以后，每周工作时间慢慢缩短，人际交往的能力变的越来越重要。最终，你能否为公司赢得 deal 逐渐成为你业绩的最重要的衡量标准.
本科毕业生一般会担任analyst 的工作 , 几年后大部份 analyst 会去读 MBA 课程. 拿到 MBA 学位后 , 会以 associate 进入公司. 再上面就是副总裁 (vice president) 和执行董事 (managing director). 和工业企业不同 , 一家投资银行可能会有比较多的副总裁 (vice president).
也有不少人会在各个阶段离开收购和兼并的工作, 投入资产管理 , 私幕资本 , 或商业银行等领域的工作
私募资本(private equity)
私募资本收购公司一部分或全部的所有权, 或是以某些形式向企业提供资金 , 并试图从中获利.
从事这些活动的时候需要分析所投资公司的价值, 所以工作和投资银行的企业收购和兼并部很接近. 实际上不少人进入私募资本领域以前 , 有在投资银行工作的经历.
和风险投资的一个不同点是很多的私募资本并不倾向于投资高速成长的处于发展阶段的企业. 实际上 , 很多私募资本倾向于投资那些价值被低估的较传统的行业.
沃沦巴菲特的伯克夏哈沙威所做的事情和私募资本很相似, 甚至被认为是一个特殊的私募资本企业. 他们和前面介绍的资产管理公司 ( 共同基金等 ) 的一个不同点是 : 共同基金一般只是被动地持有股票 , 而私募资本会去主动影响这些被投资的公司的经营 , 甚至更换企业的管理者.
投资组合经理(portfolio manager)
投资组合经理的工作就是决定投资那些股票. ( 我们今天主要讨论股票分析行业的工作 , 也有投资组合经理负责其他领域 , 比如债券等固定收益债券的投资.)
投资组合经理可以管理来自于机构客户的资金, 比如养老金和保险资金. 也可以管理共同基金 (mutual fund) 和对冲基金 (hedge fund) 的工作.
对冲基金和共同基金的最根本区别在于所适用的法律不同, 所以对冲基金在决定如何投资方面有更大的自主权 , 但在吸收资金方面则受到更大的限制. 另一个重大区别是两者的收入结构也有所不同.
总体而言, 最好的对冲基金的投资组合经理要比共同基金或机构客户的投资组合经理的收入要高些.
